3月2日，6G概念股開盤大漲。消息面上，工信部部長金壯龍1日在國新辦新聞發(fā)布會上表示，將研究制定未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動計劃 ，全面推進6G技術(shù)研發(fā)。

如今5G的技術(shù)路徑推進才剛剛?cè)娓采w，6G的炒作就已提上日程，這不免讓投資者想起了19年漲了近十倍的東方通信，此次行情是否會重演當年的瘋狂？本文將詳細解析。

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6G技術(shù)發(fā)展離不開衛(wèi)星通信

6G，即第六代移動通信標準，一個概念性無線網(wǎng)絡(luò)移動通信技術(shù)，也被稱為第六代移動通信技術(shù)。主要促進的就是互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展。

6G網(wǎng)際網(wǎng)路將成為一個全面互聯(lián)的世界，包括地面無線和衛(wèi)星通訊。通過把衛(wèi)星通信與6G移動通信相結(jié)合，實現(xiàn)全球無縫覆蓋，網(wǎng)絡(luò)信號可以到達任何偏遠的鄉(xiāng)村，讓深山老林的病人可以得到遠程醫(yī)療，讓孩子可以得到遠程教育。

此外，以全球衛(wèi)星定位系統(tǒng)、電信衛(wèi)星系統(tǒng)、地球圖像衛(wèi)星系統(tǒng)以及6G地面網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)，構(gòu)建的地空全覆蓋網(wǎng)絡(luò)，可以幫助人類預測天氣，快速應(yīng)對自然災害等。這是未來的6G。6G通信技術(shù)已經(jīng)不是單純的網(wǎng)絡(luò)容量、傳輸速度上的突破了，而是為了彌合數(shù)字鴻溝、實現(xiàn)萬物互聯(lián)的“終極目標”。

6G的數(shù)據(jù)傳輸率是5G的50倍，時延是5G的1／10，與5G相比，6G的峰值速率、時延、流量密度、連接密度、移動性、頻譜利用率、定位能力等都有很大的提高。

目前6G的應(yīng)用端滲透率有望持續(xù)提高的僅有衛(wèi)星通信環(huán)節(jié)。去年華為發(fā)布新款旗艦手機 Mate50 和 Mate50 pro，該系列手機具備衛(wèi)星通信功能，支持通過北斗衛(wèi)星發(fā)送簡訊，手機可在無地面網(wǎng)絡(luò)信號覆蓋環(huán)境下發(fā)出文字和位置信息。蘋果發(fā)布iPhone 14和iPhone14 pro系列手機，同樣支持衛(wèi)星通信功能，用戶可使用衛(wèi)星通信功能發(fā)送SOS緊急求助信息。

通信信號的覆蓋范圍和天線的高度有關(guān)，衛(wèi)星通信在該方面具有得天獨厚的優(yōu)勢，其信號覆蓋范圍遠超傳統(tǒng)微波通信基站，可應(yīng)用于沙漠、海上等無基站覆蓋環(huán)境，實現(xiàn)信號全球覆蓋。

低軌通信衛(wèi)星正成為實現(xiàn)全球衛(wèi)星信號覆蓋的理想選擇。未來低軌通信衛(wèi)星進入高頻次批量發(fā)射階段，星載T／R組件需求將迎來爆發(fā)式增長。鋮昌科技、國博電子等公司有望充分獲益。

02

通信行業(yè)的商業(yè)模式正在邊際改善

目前，三大運營商都加大了對服務(wù)器和其他硬件設(shè)備的采購，通信行業(yè)的商業(yè)模式正在邊際改善。

一方面，整體數(shù)字經(jīng)濟正在飛速發(fā)展，尤其是在疫情之后，各種應(yīng)用場景不斷增多，線上的需求越來越明顯，這也就意味著對算力和算法的需求也會越來越大。另一方面，ChatGPT可能預示著人工智能將進入到一個新的發(fā)展階段，這將帶來對計算能力的更高需求。想要提升運算力，就必須要有硬件作為后盾。

在2022年，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)的投資強度出現(xiàn)了明顯的下降，而國內(nèi)線目前正處于底部反彈區(qū)間，AI大模型的投資可能會成為催化劑，但是這主要體現(xiàn)在對智算能力和高速網(wǎng)絡(luò)的投資中，而不是對業(yè)務(wù)擴張的投資，所以，國內(nèi)高速光模塊、AI服務(wù)器、交換機的復蘇情況可能會好于IDC。國內(nèi)線投資受益標的為光迅科技、華工科技、德科立、兆龍互連、銳捷網(wǎng)絡(luò)、浪潮信息、紫光股份等。

國外需求的增量也不可小視。此前市場對2023年北美市場的投資預期較為悲觀，但華安證券認為，投資絕對增速放緩并不意味著云計算基礎(chǔ)設(shè)施投資增速放緩，四大云計算巨頭近期的表態(tài)也表明了人工智能在云計算領(lǐng)域投資結(jié)構(gòu)中所占比例的上升。

考慮到目前為止，微軟 Azure在云計算方面的需求已經(jīng)超過了預期，再加上谷歌、 Meta和蘋果三家公司的追趕，預計2023年人工智能基礎(chǔ)設(shè)施的投資將會有所增加，市場的估值也將會提前體現(xiàn)。北美線收益標的為中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信、聯(lián)特科技等。